欧元/美元（EUR/USD）：是谁在控制着金融市场
● 很明显，控制着市场的是利率，这不仅是从它所发生的实际改变来说，也是就对其未来转变的时间和幅度的预期而言。从2022年春至2023年年中，市场的注意力都集中在利率是否会上调上。而今，市场预期又转向了它的下调。对于美联储能做出怎样的决定以及具体的时间，交易员们依然无法确定，因此他们开始仔细端详宏观经济统计数据，因为这些数据会对美联储可能采取货币宽松政策产生影响。
● 上周开盘时，由于美国制造业商业活动（PMI）数据表现疲软，使得美元承压。6月3日星期一，美国供应管理协会的报告称，该国制造业5月份活动从49.2下降至48.7（预期值49.6）。由于该指标数值仍处于“经济收缩”区（低于50），因此交易员和投资者再次猜测美联储可能会在今9月份进行降息。
不过，美元也从服务业商业活动的数据中获得了些许支持。本期PMI为53.8，高于前值49.4和预期值50.8，让美元的多头们略感欣慰。
● 6月6日星期四这一天，市场表现相对平静。欧洲央行理事会果然如预期般，将欧元利率下调至4.25%。他们此举完全符合市场预期，并早已被考虑到欧元/美元的报价中。值得注意的是，自2019年以来，欧洲央行一直未曾下调过利率，2022年7月才开始加息，并且在过去五个会议上均保持利率水平不变。2023年9月至今，欧元区的通胀率已下降超过2.5%，这使得该监管部门可以在很长一段时间后首次采取这一举措。
欧洲央行在会后的评论中表示，尽管进行了降息，但依然保持着紧缩的货币政策。欧央行预测，今、明两年欧洲的通胀水平可能仍将高于2.0%目标。因此，为了实现通胀目标，只要有必要，将一直保持限制性利率水平。欧洲央行还上调了他们的通胀预测，目前预计2024年的CPI均值为2.5%；2025年为2.2%；2026年为1.9%。
● 正如前文所述，和参与路透社5月底调研的82位经济学家所做出的预测一样，欧洲央行目前的决定已经被市场完全预料到了。更能引起人们兴趣的，是接下来将会发生什么。超过2/3的路透社受访者（82人中有52人）认为，欧洲央行理事会会在今年再降息两次，分别是9月和12月。与4月份的调研结果相比，此次人数有所增加，4月份时只有半数经济学家做出了这样的预测。
● 6月7日星期五，当美国劳工部的报告公布后，美元的多头们取得了局部胜利。5月份，非农业部门新增就业人数（NFP）为27.2万，而不是预期的18.5万。该结果较4月份修正后数字16.5万，明显增多。数据还显示，平均小时收入这一通胀指标的增长幅度比预期要大得多，其增长0.4%，是前值0.2%的两倍、是预期值0.3%的1.5倍。唯一带来轻微负面影响的，是失业率，实际结果出人意料地从3.9%上升至4.0%。但总体而言，这一数据还是有利于美元的，因此使得欧元/美元汇价，在离开了三个半星期横摆通道上边界1.0900之后，以该通道下边界水平1.0800收盘本次五日交易期。
● 关于分析人士对于这个货币对近期发展的预测，截至6月7日晚间，结果看起来还是相当含混不清：40%的专家投票支持汇价将上涨，同样比例（40%）的专家认为会下跌，其余20%的人持中立立场。技术分析方面也没能提供明确的指导意见。日线（D1）图上趋势指标之中，25%指标呈绿色、75%呈红色。振荡指标之中，25%呈绿色、15%呈中性灰色、60%呈红色，虽然这其中还有1/3指标已显示出超卖条件。距离最近的支撑位是在1.0785，然后分别是1.0725-1.0740、1.0665-1.0680和1.0600-1.0620。阻力位是在1.0865-1.0895，之后依次是1.0925-1.0940、1.0980-1.1010、1.1050和1.1100-1.1140。
● 即将到来的一周，注定是相当有趣的一周。这周重要的一天，是6月12日星期三。这一天，将公布德国和美国的消费者通胀（CPI）数据，接着是美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的会议。据预计，美联储会将关键利率水平继续保持在5.50%不变。因此，市场人士会将注意力更多放在FOMC的经济预测摘要以及会后召开的美联储高层新闻发布会上。次日，即6月13日星期四，将公布美国生产者价格指数（PPI）数据和失业救济金初次申领人数情况。在这周即将结束时的6月14日星期五，我们将看到美联储货币政策报告的内容。
美元/日元（USD/JPY）：财政部长的回答
● 一周前，我们曾说过，关于是否在4月29日和5月1日对日元进行过大量购买以支持日元汇率，日本金融当局尚未做出确认。据彭博社估算，此番货币干预花费了大约9.4万亿美元（合600亿美元），创下了此类金融运作的月度新高。然而，对于这种开支的长期乃至中期效益，我们提出了质疑。
● 日本财务大臣铃木俊一似乎看到了我们的评论，急忙给出了这个问题的答案。在讲话中，他首次证实了（引述）：“5月底日本外汇储备的下降，部分反映了货币干预。”这表明，的确对日元进行了收购。此外，铃木俊一还指出，“应考虑这类干预措施的有效性问题，”表明他对其可行性抱有质疑。
铃木俊一拒绝就干预资金的规模发表评论，但提到了虽然在货币干预资金量方面没有设限，但在使用方面将有所约束。
● 正如此前所述，除了干预举措（以及干预恐惧）之外，支持日元的另一个方法是收紧日本央行的货币政策。上周早些时候，有传言称，日本央行正在考虑减少量化宽松（QE）计划的规模，这让日元获得了支持。这样的决定，会降低人们对日本国债的需求，提高国债收益率（收益率与其价格成反比），从而对日元汇率产生积极影响。预计，日本央行将在6月14日星期五的会议上讨论有关降低国债购买量的问题。
● 6月4日星期二，日本央行副行长氷见野良三（Ryozo Himino）证实了人们的担忧，即日元疲软可能会对日本经济产生负面影响，并导致通胀上升。据他所言，国家货币利率较低会提高进口食品的成本、使消费减少，因为人们会因物价太高而推迟购买。不过，氷见野良三也表示日本央行更愿意看到由工资上涨而引起的通货膨胀，因为这会导致家庭支出和消费增加。
6月7日美国劳动力市场数据公布之后，美元又给了日元一击重拳。美元/日元汇价飙升，因为与连续25个月下降的日本4月份工资水平相比，美国的工资增长显著。
● 俗话说，“希望一直在”。投资者依然寄希望于监管部门会积极应对日元的贬值，为美元/日元的走跌创造长期因素。目前，该货币对的报收156.74。
● 分析人士对于这个货币对近期发展的预测中值，是这样的：75%的专家投票认为汇价将在日本央行会议召开前走跌而日元会上涨，但其余25%的专家则采取了中立立场。没有任何人看好汇价的上升走势。然而，技术分析方面却呈现出了别样风景：日线（D1）图上100%趋势指标均呈绿色；振荡指标之中，35%呈绿色、55%呈中性回升，仅10%呈红色。距离最近的支撑位是在156.00-156.25区域，接下来分别是155.45、154.50-154.70、153.10-153.60、151.85-152.35、150.80-151.00、149.70-150.00、148.40和147.30-147.60区域和水平，最远的是在146.50。离得最近的阻力位区域是在157.15，然后分别是157.70-158.00、158.60和160.00-160.20。
● 即将到来的一周里，值得关注的事件有6月10日星期一，届时将公布日本2024年第一季度GDP数据；当然还有6月14日星期五，这一天日本央行理事会将就未来货币政策做出决定。但与美联储一样，日元利率很可能会保持不变。
加密货币：是什么推动了比特币上涨，而未来将由谁推动
● 今年1月份比特币现货ETF的推出，使得这一领先加密货币的价格呈现爆炸式增长。3月12日，此类基金的资金流入达到了10亿美元，到3月13日，BTC/USD创下了历史新高，价格涨到了73,743美元。这之后，进入平静期，随后出现了减半后修正，最后，价格的涨势于5月份恢复。上周早些时候，流入BTC-ETF的净资产达到8.87亿美元，是此类基金历史上第二大净流入额。于是，BTC/USD突破了70,000美元、创下了71,922美元的局部新高。
● 年轻“鲸鱼们”（持有量超过1,000 BTC）的硬币积累呈现显著增长，其钱包的日增加量达到10亿美元。CryptoQuant的负责人Ki Young Ju指出，这些鲸鱼们的表现与2020年时的情况类似。当时，价格在10,000美元区域的盘整持续了大约六个月，在那之后价格在3个月内上涨了2.5倍。来自美国的主要机构投资者是这些年轻“鲸鱼们”的主要代表，他们占第一季度管理资产超过1亿美元公司向比特币现货ETF投入资金总额的1/3（约40亿美元）。
● 除了BTC-ETF，对近期价格的上涨产生重要影响的，还有4月份的减半事件。Capriole Investments创始人查尔斯 爱德华兹（Charles Edwards）表示，Hash Ribbons（哈希带）指标为我们在未来几周购买数字黄金提供了“绝佳的信号”，它表明该资产将恢复涨势。该指标显示出了开始于两周前的矿工投降。当哈希率30天移动均线降至60天线以下时，这个时期便会出现。
按照爱德华兹的说法，矿工投降大约每一年发生一次，通常是因为运营暂停、破产或者是减半这样的情况。区块奖励减半使设备无利可图，导致其关闭和哈希率降低。上一次矿工投降，发生在2023年9月份，当时比特币的成交价在25,000美元区域。
据爱德华兹预测，如果出现新的增长势头，那价格的下一个中期目标将是10万美元。但他也提醒称，夏季通常是金融市场的平静期，因此上涨势头可能会被推迟。
● 华尔街传奇人物、Factor LLC总裁彼得 勃兰特（Peter Brandt）强调了市场周期的“显著对称性”，并将价格谷值与峰值的时间周数减半。如果勃兰特的模型是对的，那比特币应该会在明年的9月份，达到13万-16万美元的峰值水平。
风险投资家查马斯 帕里哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）给出了一个更为乐观的预测。在对比特币减半后的波动进行分析后，他指出，比特币将在减半事件后的12-18个月实现其最大增长。帕里哈皮蒂亚预计，价格在第三次减半后的增长轨迹再次出现，那到2025年10月比特币的价格可能会涨到50万美元。根据前两个周期的平均数字，其目标是114万美元。
● 对于未来几周的走势，分析师Rekt Capital认为，数字黄金需要信心十足地突破72,000-73,000美元阻力区域才能进入“抛物线式增长阶段”。受欢迎加密货币专家Ali Martinez预测，比特币有可能探测79,600美元价格区间。AI PricePredictions显示，比特币不仅会稳定地达到70,000美元大关之上，还可能会继续上涨，到6月底达到75,245美元。此预测，是基于相对强度指标（RSI）、布林带指标（BB）以及平滑异同移动均线指标（MACD）所做出的。
● 可能对未来加密货币市场涨势起到推动作用的因素，有两个：S-1文件通过美国证券交易委员会后，推出基于以太坊的现货交易所交易基金；以及美国的总统大选。据彭博交易所分析师James Seyffart称，美国证交会可能会在6月中旬批准这些申请，尽管这可能需要“几周或几个月”的时间。摩根大通的专家认为，美国证交会在总统大选前对ETH-ETF做出的决定是出于政治动机。而选举本身，也是促使出现牛势增长的第二个因素。
● 通过由比特币ETF发行人Crayscale赞助的近期哈里斯民调结果，我们发现，地缘政治紧张局势和通货膨胀促使更多美国选民开始考虑比特币。这项包括1,700名潜在美国选民的调查结果显示，77%的人认为总统候选人至少应该对加密货币有所了解。此外，47%的人计划将加密货币纳入他们的投资组合，高于去年的40%。值得注意的是，9%的老年选民表示，在比特币ETF获得批准后他们对比特币和其他加密资产的兴趣有所增加。根据NYDIG的数据，美国加密货币社区的总人数目前已超过4600万，占成年人口的22%。
阿根廷风险投资家、风险投资公司Xapo首席执行官Wences Casares在评估了这种情势之后认为，美国可能会成为全球首批采用双重货币体系的国家之一。如果是这样，美元将被用于日常商品和服务的交易，而加密货币将成为一种价值储存。
● 截至本期评论撰稿时，即6月7日周五晚间，BTC/USD成交价69,220美元。加密货币市场总市值2.54万亿美元（一周前为2.53万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数一周内从73上升至77，由“贪婪”区进入“极度贪婪”区。
● 最后，再说一个有关继比特币和以太坊之后，下一个在美国推出的现货ETF候选者的预测。银河数码（Galaxy Digital）CEO迈克 诺沃格拉茨（Mike Novogratz）认为，这个候选者会是在过去一年中取得惊人表现的——索拉纳（Solana）。2023年年底，SOL的价格在21美元左右，而到了2024年3月，就已经超过了200美元，上涨了近十倍。目前，SOL的市值约为172美元，排名第五。考虑到索拉纳目前的地位，诺沃格拉茨相信这个替代币有很大可能会被纳入现货ETF的队列。投资公司BKCM的首席执行官Brian Kelly近日也表达了同样的看法。
NordFX分析团队
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