欧元/美元（EUR/USD）：值得期待的动荡的一周
● 记得，5月27日星期一是美国的公共假期。而到了星期二，美元多头就控制住了局面，DXY美元指数开始上升，这得益于美国消费者信心指数的大幅增长（该指数从97.5升至102.0，而不是预期的96.0）。因此，欧元/美元汇价开始下行。
给欧元带来压力的，还有市场对欧洲央行可能会在6月6日的会议上将关键利率下调25个基点，使其由4.50%降至4.25%的预期。芬兰央行行长奥利 雷恩（Olli Rehn）证实了这种情况可能性，他周一表示，他认为在6月份转向鸽派言论是及时的。5月28日星期二，他的同事、法国央行行长François Villeroy de Galhau和奥地利央行行长Robert Holzmann也表达了相同的观点。
● 与持鸽派立场的欧洲官员们不同，美联储的官员们采取了更为严格的立场，他们希望确保美国通胀可以向2.0%的目标稳步迈进。
还记得，5月15日美国劳工统计局公布的报告显示，美国消费者价格指数（CPI）环比从0.4%下降至0.3%，而不是预期的0.4%。该通胀指数也同比从3.5%下降至3.4%。其零售销售量的降幅更大，从0.6%环比下降至0.0%（预期值为0.4%）。这些数据表明，尽管在某些地区通货膨胀还有所抵抗，但总体上是在下降。如果说，市场参与者之前还预计首次降息会发生在2024年年底或者2025年年初，那在这些数据公布之后，人们已经恢复了关于美联储可能在今年秋季采取降息的讨论。在美国GDP初步数据公布之前，9月份采取降息的可能性为41%。
● 美国经济分析局5月30日星期四公布的报告显示，根据初步数据，美国第一季度经济增长显著放缓，年增长率为1.3%，低于预期的1.6%和2023年第四季度的3.4%。
专家们将今年年初以来的GDP增长疲软，主要归因于消费者支出的波动。第一极度，消费者支出增长2.0%，而非此前预测的2.5%。美国商务部修订后的数据也更改了对（不包括能源和食品价格在内的）核心个人消费支出指数（PCE）的评估结果，认为到第一季度结束，该指数为3.6%，而不是3.7%。分析人士认为，所有指标的下降是由多种因素共同造成的：新冠疫情期间人口积累的资金耗尽、美联储的货币收紧周期以及收入增长受到抑制。
● 在这样的背景下，美元小幅走弱，欧元/美元上涨。而在5月31日欧盟统计局公布了对欧元区通胀情况的初步估算结果之后，该货币对又获得了另一股牛势冲量，结果显示欧洲通胀今年首次出现加速。因此，与4月份2.4%这一自去年11月份以来最低水平相比，5月份消费者价格指数年增长率为2.6%。市场的普遍预测认为通货膨胀只会加速至2.5%。不包括能源和食品加工在内的核心通胀（核心CPI）也从4月份的2.7%增长至5月份的2.9%（预期值2.8%）。这给那些曾寄希望于欧洲央行不单单会在今年而是会继续降息下去的投资者们，敲响了警钟。
● 直到上周结束，市场的注意力都一直集中在美国的消费者市场数据上。根据美国经济分析局的数据，以个人消费支出价格指数（PCE）来衡量的美国通货膨胀同比依然保持在4月份的2.7%。不包括具有波动性的食品和能源价格在内的，核心PCE同比增长2.8%，与预期相符。另一份报告细节显示，4月份个人收入环比增长0.3%，而个人支出增长0.2%。
● 在收到这些数据后，DXY美元指数受到轻微压力，欧元/美元获得了第三次牛势冲力。但这一次并没有持续太长时间，最终，在经历了所有波动之后，欧元/美元又回到了二个半星期前的轴心点区域，收盘于1.0848。关于分析师们对该汇价近期发展的预测，截至5月31日晚间，所有人（100%）均投票认为美元将走强。如果考虑欧洲央行在6月6日将做出降息决定的话，这份预测是可以理解的。但如果没有降息，那会怎样呢？或许这一预测已经被市场考虑在报价中了？如果是这样，那我们可能会看到汇价给出相反的反映，而不是美元走强。
日线（D1）图上所有趋势指标均100%呈绿色，同时只有50%的振荡指标呈绿色，而15%呈红色、35%为中性灰色。
对于这个货币对而言，距离最近的支撑位是在1.0830-1.0840区域，接下来分别是1.0800-1.0810、1.0725-10740、1.0665-1.0680、1.0600-1.0620。阻力位区域是在1.0880-1.0895、1.0925-1.0940、1.0980-1.1010、1.1050、1.1100-1.1140。
● 接下来的一周，看上去似乎是一个多事而波动的一周。6月3日星期一和6月5日星期三，将公布美国制造业和服务业PMI数据。6月4日、6日和7日，将有一系列来自美国劳动力市场的统计数据公布，其中包括周五将公布的重要数据：美国失业率以及非农新增就业人数（NFP）。不过，这周最动荡的一天却可能是6月6日星期四。这一天，首先将公布欧元区的零售销售（retail Sales）数据，然后是欧洲央行的例会。将引起市场关注的，不仅仅是欧洲央行关于利率的决定，还有会后召开的新闻发布会以及该行就未来货币政策的评论。
英镑/美元（GBP/USD）：迷雾重重的时间和预测
● 我们之前曾说过，英国的货币，还有该国的经济，其前景看上去都相当朦胧。英国商业活动指数（PMI）有所下降，而且不单单如此。市场的悲观情绪在很大程度上与4月份零售销售数据急剧下降有关，该指标与上期0.4%的增长率相比，同比下降了2.7%。额外的不确定性，来自于议会选举临时定在了7月4日举行。英国首相里希 苏纳克（Rishi Sunak）表示，“经济的不稳定只是一个开始。”这听起来很可怕，不是吗？如果这仅仅是个开始，那接下来会怎样呢？然而令人感到意外地是，尽管面对这种情况，英镑却自4月22日以来一直走强。在这段时间里，英镑/美元上涨了500点，于5月28日创下了1.2800的局部高点记录。
● 关于英国央行降息的时间问题，一切似乎都如泰晤士河上的迷雾一般模糊不清。摩根大通的分析师仍坚持他们对8月份降息的预测观点，但同时也警告称，“风险很明显已转至稍后的降息。现在的问题是，今年英国央行是否真的会采取放宽政策。”高盛集团（Goldman Sachs）、德意志银行（Deutsche Bank）以及汇丰银行（HSBC）的策略师，也都对降息预测进行了调整，将日期从6月换成了8月。
● 上周，英镑/美元保守1.2741。新加坡大华银行（UOB）的经济学家认为，英镑目前的走强趋势已经结束。大华银行认为，在接下来的1-3周里，“英镑的价格走势很可能会向下倾斜，但若要出现更大幅度的回调，需要价格跌破1.2670。另一方面，如果英镑突破了1.2770（这是一个‘强劲阻力’位），这将表明汇价可能会处于一个区间之内，而不是回落。”
分析人士对于该货币对近期发展的预测中值，是这样的：75%的专家投票支持汇价将下跌，而其余25%的人则认为会呈现上行趋势。
至于技术分析方面，与专家的意见不同，日线（D1）图上全部趋势指标和振荡指标均指向上涨，尽管振荡指标中有15%已表明超买条件。如果汇价继续下跌，支撑位水平和区域分别在1.2670-1.2700、1.2575-1.2600、1.2540、1.2445-1.2465、1.2405、1.2300-1.2330。如果汇价上涨，将在1.2760、1.2800-1.2820、1.2885-1.2900，遇到阻力。
● 接下来的一周里，没有与英国有关的重要经济统计数据公布。
美元/日元（USD/JPY）：十分平静的一周
● 过去的一周里，日元出奇地平静。前半周里，美元/日元汇价一直在156.60-157.00的超级狭窄的横摆通道内波动，但这之后，由于美国的数据以及日本的宏观统计数据，交易区间略微扩大至156.36-157.70。与4月末至5月初时的情况相比，很难让人相信这是同一个货币对。有趣的是，日本金融当局尚未就他们是否在4月29日和5月1日对日元进行了密集购买以支持汇率，做出官方确认。但据彭博社报道，对比日本央行的存款可以表明大约有9.4万亿日元（600亿美元）已用于此类货币干预，创下了此类金融运作的月度记录。
● 然而，如果说这600亿美元起到作用的话，那也只是轻微的——美元早已收回了它半数失地。由于美国和欧洲的利率尚未下调，日元利率还是保持在极低水平0.1%，日本财务省和日本央行的官员们正试图在差距开始缩短前抓紧时间。日本央行董事会成员安达诚司（Seiji Adachi）5月30日表示，日本中央银行高层可能会将利率水平上调，这给日元带来了些许助力。然而，这一举措何时会进行，仍是一个悬而未决的问题，官员们并不愿就此给出答案。日本财务大臣铃木俊一在5月31日星期五的例行讲话中，重申了日元汇率反映基本面指标，如出现过度波动，他将做出适当反应。
● 5月31日星期五，一组反映日本经济现状的重要宏观统计数据公布。东京地区消费者价格指数（CPI）显示，日本5月份通货膨胀同比增至2.2%。4月份，该指标为1.8%，为26个月来最低。东京地区核心通胀同比也从1.6%增至1.9%，不包括波动性食品和能源价格在内的CPI同比由1.8%增至2.2%（需要指出的是，东京地区通胀通常较三周后公布的全国数据偏高。因此，东京CPI是一个反映全国通胀动态的初步数据，而不是最终指标）。
目前的通胀上升，可能会增强日本央行为了采取货币紧缩政策的信心。然而，对于低通胀和日元大幅升值的担忧，阻碍了日本央行上调利率、从而缩短与其他全球各主要货币利率差距的脚步。走强的日元会损害日本的出口商。4月份工业生产同比、环比均下降-0.1%，也不鼓励借贷成本上升。
● 美元/日元上周的收盘价，锁定在了157.25。新加坡大华银行（UOB）的分析师认为，在未来1-3周内，“美元存在上涨的潜力，但考虑到上升势头较弱，进展可能会缓慢。对于157.50的突破可能会很困难，而近期达到158.00阻力位不太可能实现。”
就专家们的平均预测而言，仅有20%指出了下行趋势，而其余80%则采取了中立立场、认为将呈现横摆走势。技术分析工具没有显示出这样的怀疑和分歧。所以，日线（D1）图上100%趋势指标和振荡指标均指向上涨，同时已有15%指标处于超买区。应该注意的是，如果对于欧元和英镑而言，呈绿色的指标表明其汇价将上涨，那对于日元来说，这样的指标则相反表明了它将走弱。因此，交易员可能发现关注欧元/日元（EUR/JPY）和英镑/日元（GBP/JPY）货币对会更有趣，近段时间，这两个货币对的波动给人留下了深刻印象。
距离最近的支撑位是在156.25-156.60，接下来的水平和区域分别是155.50-155.90、153.10-153.60、151.85-152.35、150.80-151.00、149.70-150.00、148.40、147.30-147.60、146.50。距离最近的阻力位是在157.40区域，接着是157.70-158.00、158.60和160.00-160.20。
● .预计未来一周，没有与日本经济现状有关的重大事件发生或数据公布。
加密货币：以太坊的牛市和熊市前景
● 市场参与者的目光已连续第二周集中在了第一大替代币——以太坊上。5月23日，美国证券交易委员会（SEC）批准了八家以太坊现货交易所交易基金发行商的19b-4申请文件（据摩根大通的专家称，此举并非出于对支持数字资产的意愿，而是为了在美国总统大选前支持拜登而做的政治决定）。无论监管部门这一举动的真正原因究竟是什么，现在，所有人都对以太坊价格的走势提起了兴趣。
● 新生的以太坊ETF，只有在美证交会批准了S-1申请文件后才能开始交易。彭博社分析师James Seyffart表示，这个过程可能需要“几周或几个月” 的时间，尽管极有可能会发生在6月中旬。DeFiance Capital首席执行官Arthur Cheong称，在交易开始前，以太坊的价格甚至有可能涨到4,500美元。CCDate的分析师认为，在ETH-ETF发行后的100天内，以太坊的价格可能会涨到每枚5,000美元。这一预测结论，是基于线性回归和对比特币在现货BTC-ETF推出后价格的统计数据的分析而得出的。CCDate的分析师假设，流入同类以太坊基金的资金至少是比特币ETF流入的50%，这意味着在这100天内将约有39亿美元。
● 受欢迎分析师Lark Davis曾预测，未来比特币和以太坊将涨到15万美元和15,000美元，他以新兴市场动态来解释这种价格的大幅上涨。至于导致涨势的主要原因，Davis还提到了现货BTC-ETF，如今，ETH-ETF也加入进来。这将进一步加密货币市场的热情。目前，比特币现货ETF持有1,002,343枚BTC（≈680亿美元），约占这一旗舰资产流通供应量的5%。Davis认为，这一惊人的数字清楚地表明机构投资者，尤其是美国的机构投资者对加密货币的认可度和兴趣越来越高。
● Strike首席执行官杰克 马勒斯（Jack Mallers）预计，在持续不断的牛市增长中，比特币的价格会涨到25万美元，甚至有可能达到100万美元。在Pomp Investments创始人安东尼 庞普利亚诺（Anthony Pompliano）的博客上，马勒斯解释了他的大胆预测，称比特币仍处于一个早期发展阶段。据他所言，债券市场目前面临问题，因此各国央行可能会向金融系统注入大量流动性以保持其稳定。流动性的注入将促使风险资产价值增长，这其中也包括比特币。
马勒斯（Jack Mallers）并不认同比特币是泡沫或者是一种投机工具的说法。这种资产在华尔街巨鳄之中越来越受欢迎，它2,100万枚的有限供应使其与法定货币和黄金不同，具有较高的抗通胀能力。这位Strike首席执行官表示，“比特币可称为是最‘坚硬’的钱——这要归功于它固定的发行计划以及每四年一次的减半。新硬币的发行率逐渐降低，从而提高了比特币的长期价值。”
● 金融投资公司Motley Fool的分析师也瞄准了六位数的数字。他们表示，比特币的价格可能会涨到40万美元，甚至有可能达到100万美元。其原因，也是被多次提到，那就是通过现货ETF而涌入的机构投资者资金。Motley Fool的分析师指出，越来越多的养老和对冲基金进入比特币市场，这些基金管理着数十亿美元的资金。在加密货币ETF的助力下，他们可以轻松地将比特币（很快也会有以太坊）纳入他们的投资组合。
据分析人士称，约有700家投资公司已投资于此类基金。不过，机构投资者目前在比特币ETF中所占份额，仅为总份额的10%左右。Motley Fool估计，如果金融机构投资者将其约5%的资产投资于比特币，那第一大加密货币的市值将超过7万亿美元，这也解释了他们给出的40万美元预测价格。
● 彭博社首席分析师迈克 麦克格隆（Mike McGlone）的预测远没有那么乐观。据他所言，比特币的波动性使其在投资吸引力上落后于黄金和美元。此外，他还认为，随着语气中的经济衰退，股票市场将很快崩盘，而比特币将遭受比股市更大的损失。麦克格隆强调，与美元挂钩的稳定币泰达币（USDT）每天的成交量通常是比特币的两倍多。这位彭博社的专家表示，“我可以在世界任何地方通过手机使用泰达币来换取美元。泰达币是头号交易币。也是头号用于交易的加密货币。它就是美元。全世界都转向了美元。为什么？因为它是所有法定货币中最不坏的一个。”
● 虽然麦克格隆（Mike McGlone）只是贬低了比特币的吸引力，而Cardano的创始人查尔斯 霍斯金森（Charles Hoskinson）却直接将其埋葬。他将比特币视同一种宗教，并表示这个行业已经不再依赖它。霍斯金森表示，“这个行业不再需要比特币的存在。”他指出了这一主要加密货币所面临的威胁，其中包括适应性不足和对工作证明算法（Proof-of-Work）的依赖。
相反地，Franklin Templeton的分析师却认为，L2协议以及Ordinals、Runes和DeFi原语，才是比特币创新复兴的主要驱动因素之一。Strike的首席执行官麦勒斯（Jack Mallers）为第一大加密货币提出辩护。在他看来，为即时而低价交易创建一个闪电网络是一种基于比特币区块链第二层解决方案，这可以进一步提升投资者对第一大加密货币的需求。麦勒斯认为，正因如此，比特币才可以用于日常购物，比如支付一杯咖啡的费用。BitMEX前CEO亚瑟 海斯（Arhtur Hayes）称Cardano区块链（ADA）的原生代币是“狗屎”，因为它在协议中的使用率很低。
● 截至本期回顾撰稿时，即5月31日周五晚间，ADA成交价为每枚0.45美元，而比特币和以太坊的情况要好很多：BTC/USD成交价为67,600美元，ETH/USD为3,790美元。加密货币市场总市值为2.53万亿美元（一周前为2.55万亿美元）。比特币恐惧&贪婪指数七天内几乎保持不变，仍处于“贪婪”区，数值73（一周前为74）。
● 应该注意的是，ETH/USD在过去的一周里并没能突破4,000美元阻力位。其局部高点为5月27日星期一的3,974美元。没有资金立即注入的原因是，所有想在预期美证监会做出历史性决定之后买入以太坊的人都已经买过了。与此同时，据一些分析人士所言，在期待已久的现货交易所交易基金推出后，以太坊很有可能会立即陷入深度缩水，跟比特币1月份时的情况相似。然后，在12天时间里，下跌21%。
造成当时比特币回缩的关键原因之一，是GBTC基金资产从Grayscale解锁，该公司从一家信托公司转换称了现货基金。它的投资开始以每天5亿美元的速度亏损，相似的情况有可能会发生在以太坊身上，Grayscale的ETHE基金持有价值110亿美元的以太坊。一旦该基金转换成现货基金，其资产会被解锁，那短期投资者可能会开始获利回吐，从而导致ETH/USD跌至强力支撑位区域2,900-3,200美元。
● 持看跌因素的悲观主义者，还提到了这一替代币法律地位的不确定性，因为美证交会尚未明确定义以太坊是一种商品还是证券。此外，监管部门还有许多有关股权质押计划的投诉。
Staking是一种通过将一定数量的硬币以权益证明（PoS）算法“锁定”在钱包里以支持网络来赚取加密货币的方法。作为回报，用户可以获得其他硬币形式的奖励。根据华尔街传奇人物彼得 勃兰特（Peter Brandt）的说法，“加密货币领域尚未发生的最大灾难将于Staking有关。”这位专家指出，以太坊这样的资产通常会被出借来赚钱此类收入，往往是利息的形式，这让他想起了倒塌的金融金字塔。勃兰特提醒称，随着Staking的广泛使用， 它可能会引起各国央行、财政部和其他当局的更多关注。这可能会带来更严格的监管、对加密领域的显著改变，并可能导致相关人员停止投资和破产。
NordFX分析团队
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