2023年9月16日
欧元/美元（EUR/USD）：欧洲央行引发欧元暴跌
- 上一周，发生了两件大事。第一件，是9月13日美国的消费者价格指数（CPI）数据公布。第二件，是9月14日欧洲央行管理委员会会议召开。
关于第一件事，美国年度消费者价格指数从7月份的3.2%上升至8月份的3.7%，超过市场预期的3.6%。从月度来看，CPI从0.2%增长至0.6%，完全符合市场预期。金融市场对这一数据的反应相对温和。根据芝加哥商品交易所集团的数据，美联邦公开市场委员会（FOMC）在9月20日的会议上将关键利率继续保持在当前年利率5.50%的可能性，为78.5%。然而，CPI的统计结果为该监管部门未来采取货币收紧政策提供了一些回旋余地。如果美国的通货膨胀继续上升，美联储很有可能会再将再融资利率上调25个基点。考虑到美国经济表现出的稳定增长以及该国劳动力市场依然稳固，这种情况尤其可能发生。已公布的失业救济金初次申领人数为22.0万，低于预期水平22.5万。
第二件事引发了市场波动性更大的反应。9月14日星期四，欧洲央行连续第十次将欧元的关键利率上调了25个基点，使其从4.25%上升至4.50%。这是自2001年至今的最高水平。专家们对于此举众说纷纭，有的说是鸽派有的说是鹰派。然而，从理论上说，加息本应对欧元有利。但相反地，欧元/美元汇价却跌到了1.0700以下水平，为本期低点1.0631。汇价上一次出现如此大的跌幅，还是在2023年的春天。
欧元此次下跌，主要归因于欧洲央行高层发表的鸽派评论。人们从中推断出，欧央行早已将利率水平提高到这个水平，如果这种加息长期保持下去，应该会使欧元区的通货膨胀率下降至目标水平2.0%。欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）表示，“我并不是说我们的利率已经处于峰值水平”，但这一表态并没有给投资者留下深刻印象。他们得出的结论是，目前的利率水平4.50%很可能是本次货币政策收紧周期的最后一步。因此，在美联储仍可能将利率上调至5.75%的背景下，欧元/美元的空头们获得了显而易见的优势。
上周四公布的数据显示，美国8月份零售业销售额环比增长0.6%，大大超过了预期值0.2%，这之后，看跌势头进一步增强。与此同时，8月份消费者价格指数（PPI）增长0.7%，也超过了预期水平和前值0.4%。
北欧主要银行之一丹斯克银行（Danske Bank）的策略师表示，“我们预计，美国经济的相对走强，将在未来几个月内继续给欧元/美元带来压力，因为增长差异将发挥主导作用。我们维持对汇价将在未来6-12个月内达到1.0600-1.0300区间的预测。”他们继续说道，“考虑到目前美元的波动走势很难想象会出现急剧变化的情况，而且现在大宗商品的价格也在上涨，关于这个货币对6个月的预测，可能会比预期更早实现。”
汇丰银行策略师预计汇价的下跌可能会更快速，他们预测到今年年底汇价将达到1.0200。据荷兰国际集团（ING）专家所言，这个货币对的汇价可能会在下周美联储会议召开期间跌至1.0600-1.0650区域。“我们相信，在现阶段，美元将对欧元/美元汇价产生越来越强烈的影响，”他们写道，“市场已经意识到，欧洲央行极有可能已经达到他们的加息峰值，这意味着欧元区的统计数据变得不那么重要。我们可能会在今天（9月15日）看到欧元/美元汇价再次上涨，但是在美联储会议期间汇价跌回1.0600-1.0650区域的可能性，似乎很大。”
截至本期评论撰稿时，即9月15日周五晚间，欧元兑美元汇价真的上涨了，并且以1.0660报收本次五日交易期。55%的专家倾向于汇价将继续进行上行修正，而45%的人则赞同荷兰国际集团经济学家的意见，投票支持汇价将下跌。至于技术分析方面，情况在过去一周几乎没有发生任何变化。日线（D1）图上趋势指标和振荡指标，依然100%支持美元，指标均呈红色。不过，在振荡指标中有25%显示出汇价超卖。对于这个货币对最直接的支撑位位于1.0620-1.0630区域，接下来依次是1.0515-1.0525、1.0480、1.0370以及1.0255。多头将在1.0680-1.0700区域面对阻力，之后分别是1.0745-1.0770、1.0800、1.0865、1.0895-1.0925和1.1045。
接下来的一周，将是充满各种事件的一周。9月19日星期二，欧元区消费者通胀数据（CPI），将公布。毫无疑问，这一周乃至未来数月里，最为重要的一天就是9月20日星期三，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于这一天召开。除了利率政策决定外，投资者还期待从FOMC的长期预测以及美联储高层召开的新闻发布会的内容中，收集到有价值的信息。9月21日星期四，将照例公布美国失业就近初次申领人数的数据，以及费城联邦储备银行公布的制造业活动指数情况。周五将有大量的商业活动统计数据公布，包括德国、欧元区以及美国的采购经理人指数（PMI）数据。
英镑/美元（GBP/USD）：等待英国央行会议
- 根据最近的统计数据，英国经济正在经历一个充满挑战的时期。一些更为情绪化的分析师甚至用可怕来描述这种状况。在英国GDP数据令人失望的背景下，英镑/美元汇价继续下跌。根据国家统计局（ONS）9月13日星期三公布的最新数据显示，英国经济每月收缩-0.5%，而预期下降为-0.2%。
此前一天，即星期二，英国国家统计局还公布了同样令人沮丧的劳动力市场数据。截至7月份的三个月失业率增长至4.3%，而前值为4.2%。就业岗位减少了20.7万个，而一个月前英国就业岗位减少6.6万个。市场普遍预测将减少18.5个就业岗位。
英国央行对抗通胀的努力，似乎相当温和。尽管英国物价增长年利率已从7.9%增长至6.8%（为2022年2月来最低水平），但其通货膨胀率依然是G7集团国中最高的。此外，核心消费者价格指数（CPI）与上个月持平，同比为6.9%，仅比两个月前创下的峰值水平低0.2%。
英国央行副行长莎拉 布莱登（Sarah Briden）表示，“目前通胀风险（……）正处于上升趋势，”两年后才会达到目标水平2%。与此同时，根据季度调查数据显示，只有21%的英国民众对英国央行目前为控制物价上涨所做的努力感到满意。这一支持率创下了历史新低。
加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师认为，英镑/美元在未来几周可能会继续下跌至1.2100，更进一步到1.2000。法国兴业银行（Societe Generale）经济学家持相似孤单点。根据他们的说法，虽然这个货币对跌至1.1500似乎不太可能，但可能会非常接近1.2000。
英镑/美元上一周最终收盘于1.2382。专家的预测中值表明，50%的分析师预计汇价将进行上行修正，35%的专家预计会进一步下行，其余15%的专家指出了横摆波动。日线（D1）图上，100%趋势指标和振荡指标均呈红色，同时15%振荡指标显示汇价处于超买区域。如果汇价继续下行，将在1.2300-1.2330、1.2270、1.2190-1.2210、1.2085、1.1960和1.1800水平和区域面临支撑。当出现上行修正情况时，汇价将在1.2440-1.2450、1.2510、1.2550-1.2575、1.2600-1.2615、1.2690-1.2710、1.2760和1.2800-1.2815遇到阻力。
在与英国经济有关的重要事件中，9月20日星期三消费者价格指数（CPI）的公布，尤为突出。这一通胀指标无疑将影响英国央行在利率政策上的决定（预期将加息25个基点，使其从5.25%升至5.50%）。英国央行的会议，将于9月21日星期四举行。此外，到一周结束时，将公布英国零售业销售数据以及采购经理人指数（PMI）数值。
美元/日元（USD/JPY）：预计日本央行不会带来任何意外消息
- 从今年年初以来，日元对美元一直在逐渐下跌，使得美元/日元汇价退回到了2022年11月份的水平。值得注意的是，一年前也是在汇价达到这一高点水平时，日本央行启动了积极的货币干预。然而，今年到目前为止，日本央行只进行了口头上的干预，尽管行动颇为积极：日本高层官员频繁进行公开表态。
在近日接受《读卖新闻》报采访时，日本央行行长植田和男表示，如果央行得出结论，认为2%的可持续通胀目标已经实现，那他们可能会放弃负利率政策。据植田和男称，到今年年底，央行将有足够数据来评估政策转变的条件是否成熟。
这样的口头干预，产生了影响：市场以日元走强作为回应。然而，“魔力”是短暂的，美元/日元很快恢复了它的上升轨迹，以147.84结束了本次五日交易期。
丹斯克银行（Danske Bank）经济学家认为，全球环境利好日元，并且预计美元/日元将在6-12个月内下跌至130.00。“我们认为，美国的收益率已达到或者接近峰值，这是我们对美元/日元持看跌立场的主要论据，”他们表示，“此外，在当前全球经济状况下，经济增长率和通胀率都在下降，历史表明，这对日元而言是有利的条件。”丹斯克银行还预计，经济衰退可能在未来两个季度内从美国开始，从而促使美联储下调美元利率。在美联储结束其量化宽松周期之前，预计日本央行仍将保持其货币政策不变。因此，在2024年下半年之前，日本央行不可能采取任何行动。
关于短期行情预测，法国兴业银行不排除，美元/日元会在美联储联邦储备公开市场委员会9月20日做出决定后，向150.00一线靠近的可能。至于日本央行9月22日星期五将要召开的会议，预计不会带来什么惊喜，很有可能的，是进行又一轮口头干预。与此同时，参与调研的绝大多数（80%）专家认为，如果美联储的利率政策保持不变，美元/日元有很大的可能性会进行下行修正。只有10%的专家预计汇价将继续它的上行路径，而另外10%的专家则采取了中立立场。日线（D1）图上所有趋势指标和振荡指标，均呈绿色，虽然其中有10%的指标显示出超买条件。
货币对距离最近的支撑位位于146.85-147.00区域，接下来依次是145.90-146.10、145.30、144.50、143.75-144.05、142.90-143.05、142.20、141.40-141.75、140.60-140.75、138.95-139.05以及137.25-137.50。最近的阻力位是在147.95-148.00，之后分别是148.45、148.85-149.10、150.00和最后的2022年10月份的高点水平151.90。
我们已经提到了日本央行9月22日的会议。接下来的一周，不会有与日本经济状况有关的重大经济数据要公布。不过，交易员应该知道，9月18日星期一，是日本的“敬老日（Respect For the Aged Day）”公共假期。
加密货币：“死亡交叉”和比特币悖论
- 比特币的日线图上，出现了一个由50天移动均线和200天移动均线交叉点所表现的“死亡交叉”。这个模型上一次出现在2022年1月中旬，这之后到11月份，比特币价格下跌了近三倍，这一事件引起了人们的担忧。有趣的是，在2021年7月份，也曾观察到类似的“死亡交叉”，但并没有导致价格走跌，令人感到些许安慰。
本周加密货币市场的波动性很大，使得比特币的交易量达到了150亿美元。这样的活跃程度，通常只会发生在有重大宏观经济事件出现前后。这样的情况有，9月13日星期三美国通货膨胀数据公布和即将于9月20日召开的美联储会议。
在比特币（BTC/USD）的一周走势图上，我们看到了这样的趋势：9月11日星期一，尽管美元走软、股指上升，比特币价格还是跌破了25,000美元。有传言称，作为破产程序的一部分，备受争议的FTX交易所正计划卖出数字货币，这加剧了此次的价格下跌。星期二，投资者在较低的价位上恢复买进，将比特币价格推高至26,500美元以上。星期四，在欧洲央行做出利率政策决定之后，比特币继续上涨，价格达到26,838美元。这件事甚至是发生在美元走强的时候。
事实上，比特币最近的价格波动非常矛盾。将BTC/USD想象成一座天平。当天平的一侧变得更重时，它会下沉而另一侧会翘起。然而，我们却目睹了两侧同时上升和下沉。一些分析师表示，在这些比特币的波动背后，没有基本逻辑依据。随着低波动性和市场市值的不断下降，这种资产只是从一群投机者“转移到”另一群投机者罢了。
就连美国证券交易委员会（SEC）主席加里 根斯勒（Gary Gensler）在美国参议院的证词，也没有吓到市场参与者。他表示，绝大多数加密货币都属于他的管辖范围。因此，市场上所有中介机构、交易所、经纪商、交易商以及清算机构，都必须向证交会注册。
根斯勒将加密货币行业目前的状况与20世纪初“狂野西部”时期进行了比较，那个时候，证券市场立法还仍处于制定阶段。在那些年里，美国证券交易委员会采取了一系列严格的执法行动来控制该行业，许多案件最终都诉诸法庭。这位证交会主席表示，如今也需要采取类似措施，不仅是为了震慑企业，也是为了保护投资者（值得注意的是，根据Ripple首席执行官Brad Garlinghouse的说法，美国证交会应为美国成为启动加密货币项目“最糟糕的地方”之一承担责任）。
但除了美国证券交易委员会，还有其他机构部门，比如美联储。很明显，美联储将于9月20日公布的决定和预测，将影响包括加密货币在内风险资产的波动。彭博社智库高级宏观策略师迈克 麦克格隆（Mike McGlone）早已对投资者发出警告称，加密货币行业不久的将来充满挑战。据他所言，数字资产在利率接近于零时期获得广泛欢迎。然而，随着货币政策的转变，该行业也将面临挑战。麦克格隆指出，根据期货合约，美国国债收益率到11月份预计将达到5.45%。相比之下，从2011年至2021年间，国债收益率每年仅为0.6%左右，在此期间，比特币和其他数字资产呈现显著增长。因此，加密货币的流动性流出并不令人惊讶。
许多分析师再一次对加密货币的中长期发展给出了积极预测，但对于近期前景持负面看法。风险投资公司Eight创始人迈克尔 范德庞普（Michael Van De Poppe）预计，在即将到来的牛市增长之前，比特币将进行最终的价格修正。他表示，如果空头成功突破目前的24,689美元指数移动均线，那最坏的情况，是比特币跌到23,000美元。范德庞普认为，这一次即将到来的价格修正，将是以低价买入比特币的最后机会。
Crypto Capital Venture的创始人Dan Gambardello预计，接下来的牛市周期，将是加密货币市场最令人印象深刻的一轮。但他也提醒投资者，加密货币市场遵循周期波动，目前似乎正处于一个积累阶段。鉴于此，Gambardello警告称，比特币的价格有可能在未来几周内下跌至21,000美元。他将这种可能出现的下跌归因于大玩家对市场的操控，他们可能会压低价格来积累货币，以期待下一轮牛市增长。
根据一位名为CrypNuevo的知名专家的说法，旗舰加密货币比特币的价格可能很快会达到27,000美元。不过，这位分析师也强调，这可能是一个错误的举动，预计此后将跌至24,000美元左右（值得注意的是，8月17日，比特币价格突破了自2022年12月开始的上升趋势线，并在其下方结算，这表明长期看跌趋势的风险很高）。
至于领先替代币的短期前景，它们似乎也不太乐观。Matrixport的分析师早已警告称，如果以太坊价格跌至1,500美元，那通往1,000美元的道路将被打开：根据专家们对以太坊区块链生态系统的收入预测，这一水平是合理的。Matrixport指出，以太坊ETH并不是一种能够抵御通货膨胀的“超级稳健货币”，因为上周铸造的硬币数量超过了燃烧数量4000枚。这代表了区块链在共识算法从工作量证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)时所采用的通货紧缩模型的偏离。
分析师本杰明 考恩（Benjamin Cowen）设定的目标甚至更低。他声称，以太坊正处于“极端波动”的边缘，到今年年底可能会跌到800美元到400美元之间。原因仍是一样的：基于ETH智能合约技术的区块链平台的盈利能力可能会下降。根据考恩的说法，ETH多头和空头都“已经溃败，他们未能执行他们的策略，”这将导致双方在2023年年底之前锁定亏损。
距离年底还有三个半月的时间，截至本期评论撰稿时，即9月15日周五晚间，加密货币市场现状显示，ETH/USD成交于1,620美元区域，BTC/USD成交于26,415美元。加密货币市场总市值保持在1.052万亿美元，高于一周前的1.043万亿美元。领先加密货币比特币市场占比48.34%，而主要替代币以太坊占比18.84%。比特币的加密货币恐惧&贪婪指数仍处于“恐惧区”，为45点，尽管十分接近“中立区”（一周前数值为46点）
NordFX分析团队
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