2023年6月3日
欧元/美元（EUR/USD）：美元将恢复稳定涨势吗？
- 自5月4日以来，美元在不断上涨。DXY美元指数在今春的最后一天，即5月31日升到了104.609。2023年1月至今，该指数从未达到如此高的水平。正如我们在之前的回顾中提到的，推动美元升值的，有两个最重要的因素。
第一个，是因美国违约问题而引起的投资者对美元作为避风资产的偏好。不过，美国参议院上周投票通过了一项关于公共债务限额的法案。所以，违约的威胁终于过去了，这改善了市场情绪，削弱了人们对美元的需求。
第二个因素是，市场对美联储将进一步上调关键利率的预期。伴随着官员们的鹰派表态，至5月底，关于美联邦公开市场委员会（FOMC）将在6月14日会议上上调利率至5.5%的可能性，已增长至60%以上。
但是，正如老歌里唱得那样，“美人的心往往是善变的”。第一个扮演这种“美人”角色的，就是美联储新任副主席菲利普 杰斐逊（Philip Jefferson），他巧妙地暗示了暂停货币收紧程序的必要性。此外，费城联邦储备银行行长帕克里克 哈克（Patrick Harker）直截了当地表示，“我们至少应该在6月份的会议上不做加息”。然后，哈克继续深入，建议其他每一次FOMC会议都应跳过这个议题，当然也包括6月份的会议。市场人士立刻回忆起了美联储主席杰罗姆 鲍威尔（Jerome Powell），他也曾提到过暂停。
表现强劲的美国宏观经济统计数据，本可以帮助到美元。然而，6月1日星期四公布的ADP就业人数报告显示，5月份私营业就业人数从4月份的29.1万下降至27.8万。同时，失业救济金初次申领人数略有增长（从23.0万增至23.2万）。美国经济的降温，还体现在制造业ISM采购经理人指数（PMI）从47.1下降至46.9（提醒一下，如果PMI低于50，则表明经济收缩，尤其是这种趋势一直持续数月）。如此疲软的统计数据，增加了市场人士对于6月14日再一次加息的疑虑。于是，根据芝加哥商品交易所FedWatch Tool的数据，这种情况发生的可能性已从60%骤降至25%。DXY美元指数也大幅下跌。
如果说6月1日公布的美国经济统计数据不利于美元的话，那一天前，也就是5月31日公布的欧洲经济数据则反过来帮到了美元，使欧元/美元汇价跌至9周以来的低点水平1.0634。消费者价格指数（CPI）显示，欧元区通胀正呈下降趋势。前值7.0%和预期值6.3%的消费者价格指数，实际下降至6.1%。如果讨论个别国家的情况，意大利消费者价格增长率从8.7%下降至8.1%，法国 – 从6.9%下降至6.0%，德国 – 从7.6%下降至6.3%。而西班牙的CPI已创下两年来新低。
与此同时，随着通货膨胀率的降低，欧洲央行采取进一步货币激进收紧政策的可能性也开始有所下降。尽管如此，在6月15日的下届会议上，欧洲央行仍可能将利率上调25个基点，使其达到4.0%，甚至在此之后，他们仍会将利率保持在低于美联储当前利率5.25%的水平。如果欧洲央行就此止步，欧元/美元的多头们将失去一张重要王牌。
一贯在6月份第一个星期五，也就是6月2日公布的劳动力市场统计数据表现强劲，本应在周末即将结束时助力美元。NFP指标（非农业部门就业人数，大非农）没有辜负人们的期望：前值29.4万和预期下降至18.0万的农业部门以外新增就业人数，实际增长至33.9万。不过，另一个重要指标——失业率的表现令投资者感到失望：美国5月份失业率达到3.7%（4月份为3.4%，预期值3.5%）。
在这样一份模棱两可的就业报告之后，这个货币对以1.0707收盘本次五日交易期。关于近期的发展前景，截至本期评论撰稿时，即6月2日周五晚间，专家们的预测分布接近中性：50%的分析师预计汇价将向上波动，跟预期它会向下波动的人数一样多。日线（D1）图上无论是趋势指标还是振荡指标，美元都占有很大优势：85%的指标显跌，15%显涨。趋势指标之中，85%的指标呈红色（15%指标呈绿色）。这个货币对距离最近的支撑位位于1.0680区域，接下来的区域和水平分别在1.0620-1.0635和1.0490-1.0525。多头将在1.0745-1.0707区域面临阻力，然后依次是1.0800-1.0835、1.0865、1.0895-1.0925、1.0985、1.1045和1.1090-1.1110。
关于未来一周大金融日历，值得注意的是6月5日星期一，届时将公布美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）。星期二和星期四，美国能源信息署（EIA）的《能源市场展望》以及美国原油储备数据可能会引起市场些许波动。此外，欧元区零售业销售数量将于6月6日星期二公布。6月8日星期四，也可能是波动性十足的一天，当天，将公布欧元区国内生产总值（GDP）以及美国失业率数据。
英镑/美元（GBP/USD）：英国通货膨胀推动英镑走高
- 过去的一周，英镑已将5月12日至5月25日的亏损悉数收回。这发生在上周英国通胀数据出人意料的增长，震惊了市场。4月份发布的数据显示，消费者价格指数增长1.2%，而一个月前的数据为增长0.8%。核心消费者价格指数达到数年新高，年增长率6.8%，超过预期值6.2%。尽管年度通货膨胀率已从10.1%放缓至8.7%，但仍超过了预期的8.2%。这是13个月以来的最低值，但仍显著高于目标水平。特别是，食品通胀已达到19.1%，是自1977年以来的最高水平。这一数字，对低收入家庭产生了严重影响，迫使他们在食品上要花费更多，而用在其他商品和服务上的钱更少。
英国财政大臣杰里米 亨特（Jeremy Hunt）早已表示，尽管会增加衰退风险，但仍有必要继续采取强硬的货币政策。这位官员指出，只有彻底击退通胀，英国的经济才有可能复苏。于是，投资者更加相信英国央行将在其下届会议上加息25个基点，并且可能不会就此止步。
让英镑/美元汇价在6月2日涨至1.2544的，还有另一个因素。如果说美元在5月中旬强势走强，那上周美元已面临抛售压力（其原因，已在早些时候进行过说明）,这推动了英镑/美元汇价的上涨。美国劳动力市场数据公布后，该货币对收于1.2450。
在当前的市场状况下，分析师们的预测中值是这样的：45%的专家保持乐观预期，30%的专家倾向于看跌，同样比例（25%）的专家选择不做评论。日线（D1）图上振荡指标之中，只有15%的指标建议卖出，50%指标建议买进，35%的指标呈中性灰色。趋势指标之中，红、绿指标间的力量分布比例为15%对85%，以绿色指标占多。
当汇价出现下行波动的情况下，支撑位水平和区域依次在1.2390-1.2420、1.2300-1.2330、1.2275、1.2200-1.2210。汇价出现上涨时，将在1.2480、1.2510、1.2540、1.2570、1.2610-1.2635、1.2675-1.2700、1.2820和1.2940，面临阻力。
下周6月5日星期一，英国综合商业活动指数（PMI）以及服务业PMI，将公布。次日，也就是6月6日星期二，英国制造业PMI将补充该国商业活动状况。
美元/日元（USD/JPY）：汇价寻求“回归地球”
- 上一期的评论，我们的标题是“美元/日元收到‘登月票’”。至于本期评论的标题，我们称之为“汇价寻求‘回归地球’”。或者至少，它在尝试这样做，以证明一周前由75%分析师提出的预测是正确的。5月30日，美元兑日元汇价达到本次五日交易期的最高价——140.92，6月1日，汇价下跌250点，至本期低点138.42。然而，之后想要抵达“天际”的雄心再次占据上风，汇价最终收盘于139.95。
很明显，日元最近几日的走强，与美元的疲软有着直接关系。但，当我们谈及未来发展前景时，情况变得非常不确定和不明确。让我们来引述一些人的表态吧。
日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）在议会发言时表示，要达到2.0%的价格增长目标，还需要一些时间。他还补充说，他无法具体说明这个目标何时会达成。此外，植田和男还认为，为实现这个目标而设定严格的时间表，可能会给市场带来意料不到的后果，因此是不可取的。
6月2日星期五，日本财政大臣铃木俊一（Shunichi Suzuki）也发表了他的观点。他认为，当前的利率波动，是由市场和各种因素来决定的。他也提到：“疲软的日元，会对日本经济产生诸多影响。”不过，这位财长并没有具体说明“各种因素”是什么，以及他所指的“诸多影响”。
在当前的状况下，荷兰最大银行集团——荷兰国际集团（ING）的经济学家认为，“对比交易条件，美元/日元似乎被低估了。现在的情况对于日元来说，要比一年前有利的多。”他们也指出，“日本央行仍有可能在6月16日做出人们意料之外的举动，进一步使其收益率曲线控制政策正常化，”这对于日元而言，将是一个有利因素。
来自美国“四大”银行——富国银行（Wells Fargo）的策略师也对日元的未来持相对乐观的态度，他们预计日元将成为美元走软的主要受益者。他们认为，“日本央行将在2023年第四季度调整其政策，以进一步使其政府债券市场正常化，”这可能为日元在今年年底前的走强提供机会。“日元的走强，还应该会得到全球各中央银行收紧周期的结束和向全球宽松的过渡，以及美国经济在2023年下半年的衰退等因素的支持，”富国银行策略师说到，“我们的目标，是美元/日元汇价在2023年年底达到136.00，和在2024年年底达到129.00。”（引述结束）
关于这个货币对近期的发展，分析人士的观点分布情况如下。在这一点上，65%的分析师希望日元会进一步走强，并且汇价下跌。只有25%的专家支持美元将上涨，其余10%的人则持中立立场。日线（D1）图上指标中，美元占有绝对优势：100%趋势指标以及85%振荡指标指向汇价上涨（其中10%显示超买条件）。其余15%振荡指标显示下跌。距离最近的支撑位是在139.45区域，接下来的水平和区域依次是138.75-139.05、137.50、135.90-136.10、134.85-135.15、134.40、133.60、132.80-133.00、132.00、131.25、130.50-130.60以及129.65。最近的阻力位在140.90-141.00区域，之后多头将需要突破以下阻碍142.20、143.50和144.90-145.10。到这里，就离2022年10月的高点水平151.95不远了。
预计未来一周，不会有与日本经济有关的重大金融资讯出现。除了6月8日星期四，这一天，日本2023年第一季度GDP数据，将公布。
加密货币：对于比特币的适度乐观预测
- 在5月25日价格从25,850美元支撑位反弹之后，多头开始发起进攻，让投资者心中又逐渐燃起了希望。然而，事实证明，他们的力量并不足以让价格达到29,000美元阻力位。5月29日，局部高点落于28,433，这之后比特币（BTC/USD）重新探测26,500美元支撑，让投资者的希望落了空。
这样的发展走势，很可能是由围绕美国政府债务的猜测所引发的。尽管如此，当我们检查走势图时就会发现，比特币的报价既没有与股票指数（标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克指数）存在直接相关性，也不与DXY美元指数形成负相关。
在2022年和2023年初加密货币领域发生重大动荡事件之后，比如11月份的FTX崩盘以及包括Celsius、Voyager Digital和Three Arrows Capital在内的其他许多破产事件，比特币成功收回亏损，价格上涨超过60%。然而，接踵而至的是长达11个星期的平静期。著名加密货币分析师Ton Vays认为，这一领先加密货币正在结束它的整合期，许多投资者已经“购买比特币下跌”，这表明比特币正在为进一步增长做着准备。为了实现这个目标，它必须突破30,000美元阻力位。如果“多头”成功，比特币的价格将创下新高。
“现在确实是比特币价格增长的时候，”Vays说到，“不过，从一周走势图上看，多头缺乏力量。[...]仍有时间突破阻力。我们需要跨过30,000美元，扭转Lucid SAR指标，然后将上涨至另一个等待着的阻力位34,000美元。”（作为参考：Lucid SAR指标是Parabolic SAR指标（抛物线转向指标）的变体。它是一个趋势跟踪指标，结合价格与时间来计算趋势和决定进场点和出场点）。
据摩根大通（JPMorgan）分析师称，比特币价格预计将上涨至45,000美元。当前黄金价格接近每盎司2,000美元，也表明了这一点。分析师们指出，这两种资产通常同步波动。根据摩根大通策略师的计算，目前各国央行之外黄金持有量估计约为3万亿美元。这意味着，假设私人投资者投资组合中比特币数量与黄金这种贵金属的数量相匹配，那数字黄金，或者说比特币的价格在每枚45,000美元左右，
但是摩根大通的分析师也认为，45,000美元是比特币价格的上行，这表明这种资产潜能有限。这一计算结果，并没有将减半和矿工成本增长考虑在内。即将到来的2024年减半，将自动使比特币的挖掘成本翻倍至大约40,000美元，从历史上看，这一数字一直都是比特币价格的下限。
当问题涉及到矿工时，情况就变成双重的。为了追求利润，它们促使计算难度增加。2023年过去的5个月里，困难增长了45%，相当于2022年全年的增长。今年第一季度比特币的价格上涨，令矿工们的乐观情绪增长，导致他们大幅扩大计算机的算力。然而，这产生了负面效果，因为困难的增长影响了挖掘的盈利能力，使比特币的价格降至1月13日的水平，当时比特币成交于19,000美元。
BitMEX前首席执行官亚瑟 海斯（Arthur Hayes）认为，由于美国联邦储备系统（FRS）的行动，2023年将是比特币高波动性第一年。但是，他并不预计这种加密货币会在今年创下新高。海斯表示，“我不认为比特币会在今年涨到70,000美元。最有可能的，是我们将在明年减半之后越过这个水平线。比特币将在2025年和2026年继续保持增长。之后，我预计将出现大灾变。这种情况将发生在最意想不到的时候……我们目前正坐在一个火药桶上：美国印制了大量钞票，人们已对它们失去信任，人们正在尝试为自己谋生，”海斯总结道。
受欢迎分析师Credible Crypto提出了异议。据这位分析师所言，比特币可能会复制在之前牛势周期里观察到的增长浪潮并创下如2023年初时的新高。“我一直听说，比特币要在今年创下新高是不可能的。但是我认为需要将它与2020年最后一次高涨相比较。记得，比特币花了大概三个月才越过10,000美元一线。但在接下来的两个月里，他的价格又增长了90%。仅过去四个月，比特币就创下了历史新高，从10,000美元之间上涨了五倍。所以，别告诉我说什么事对比特币来说是不可能的。我们将看到它达到新的高点，最有可能这会发生在今年，”Credible Crypto乐观满满地说道。
《商业内幕》杂志也对专家关于这一领先加密货币到2023年年底会发生什么的预测感兴趣。加密货币交易所Bybit的分析主管Charmyn Ho认为，比特币不可能再创新高，除非宏观经济环境变得明朗。由于收益率曲线倒置，再加上通货膨胀等一系列不利的宏观经济因素，这完全取决于美国、欧洲及其他主要经济体经济衰退的潜在预测。减半因素也应被考虑其中，尽管预计这个事件将发生在2024年4月份。
Syscoin基金会主席Jagdeep Sidhu表示，尽管发生了几次加密风暴，但该网络生态系统的韧性仍然很明显。凭借固有的吸收冲击和进化能力，这个市场已经从FTX的废墟中复苏。如果美国的通货膨胀下降，以及对数字资产的监管更加明确，比特币可能会在今年年底涨到38,000美元，比目前水平高出约40%。
根据加密货币交易所Dexalot的首席运营官Tim Shan提出的情景，预计到2023年年底，比特币的成交价将处于25,000至32,000美元之间。但是，如果通胀继续保持高企，那比特币将跌回到今年早先时候的低点水平。
TRON生态系统开发总监David Uhryniak相信，比特币今年的收盘价将超过35,000美元。在他看来，交易员并不急于投资大量资金，而是向看看比特币和整个加密货币市场会向哪个方向波动。到2023年第四季度，大部分不确定性应该会消失。
加密货币市场并不仅仅依赖于比特币。我们讨论第二大加密货币以太坊，已经有段时间了。这种替代币也表现出很高的波动性，投资回报在很大程度上要取决于入场点。比如，以太坊的价格在2020年3月至2021年11月期间，从90美元上涨至4,855美元，涨幅超过50倍。然而，到了2022年6月，价格已经跌至880美元，亏损80%。从2018年初到现在的回报率来看，其回报率仅为30%。
VanEck的研究人员提出了关于以太坊价格在七年内的三种情形。基本情况下，到2030年，以太坊的价格将达到11,849美元。在涨势情况下，以太坊价格可能达到51,006美元，而在不利的熊势情况下，以太坊将暴跌至343美元。“我们的估算是基于这样一种假设，即以太坊将成为占有主导地位的全球交易网络，托管着大部分最盈利的业务。主导平台很可能占据市场的最大份额，”这位VanEck的分析师写道。
报告里还指出，以太坊很可能会成为财富的存储，就像比特币一样，但也有一些不同。“我们认为，以太坊远不止是一种交易货币或者一种像原油和天然气一般的大宗商品。我们认为，由于以太坊中的代码可能发生改变，还有以公共事业为重点的项目定位，以太坊不会成为像比特币那样的完全的价值储备。尽管如此，这个加密货币可能会成为政府组织寻求人力资本最大化的储蓄资产。 ”
不过，摩根大通策略师们认为，对头号替代币构成主要威胁的，是政府组织。正是他们的压力和大肆抛售，对以太坊构成了挑战，并且在不久的将来，以太坊的增长将落后于比特币。这一点，在美国证券交易委员会（SEC）主席加里 根斯勒（Gary Gensler）表示“比特币以外的一切”都属于证券法规管辖范围之后，变得尤为明显。“加密货币硬币和加密货币证券将受到监管，甚至可能致使其不复存在。比特币是唯一一个美国证券交易委员会不打算监管的商品。比特币是最安全的网络和最安全的资产，”微策略（MicroStrategy）公司首席执行官迈克尔 塞勒（Michael Saylor）在评论根斯勒表态时说道。
截至本期评论撰稿时，即6月2日周五晚间，比特币（BTC/USD）成交价27,155美元，以太坊（ETH/USD）成交价1,900美元。加密货币市场总市值为1.149万亿美元（一周前为1.123万亿美元）。比特币的市场占比为47.51%，而以太坊为20.65%。加密货币恐惧&贪婪指数在过去七天里仍保持相对不变，目前指数处于“中性”区，数值50点（一周前为49点）。
NordFX分析团队
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