2023年5月28日
欧元/美元(EUR/USD): 美元等待美国破产
- 自5月4日以来，美元一直走高。上周，5月26日，DXY美元指数达到104.34。这是它自2023年3月中旬以来从未达到过的高位。是什么在推动美元走高，从而拉低欧元/美元汇价的呢？在德国商业银行(Commerzbank)分析师们看来，“期权市场的绝对平静表明，欧元/美元汇价背后的推动力是关于货币政策的考量，而不是即将进行的美元债务上限的谈判。”值得注意的是，整个五月，关于美联储将在6月14日联邦公开市场委员会(FOMC)会议时加息的概率都在增加。五月初时，可能加息的概率几乎为0%，而到了月底，这种可能性已增长至50%。事实证明，与其他经济体相比，美国的经济状况表现良好，贷款业情况恶化也不像当初担心的那般严重和快速。
当然，50%离100%还差得远。而且，5月24日星期三，FOMC公布了上一期会议的会议纪要，其中并没有提及将采取进一步货币收紧政策的可能性。该文件还显示了，委员会成员关于进一步加息的意见分歧。然而，尽管如此，但由于人们对美国可能存在违约的预期导致资金向避风资产抽逃，因而继续给美元提供助力。
一直以来，美国政府背负的债务早已超过31万亿美元。如果国会不能在6月1日之前提高其允许上限的话，那美国将宣布违约。美国财政部长珍妮特 耶伦(Janet Yellen)已经就此多次发出警告。不过，关于美国破产“X Day”的确切日期，可能与6月1日稍有不同。比如，德意志银行(Deutsche Bank)指出是6月底，而摩根史丹利(Morgan Stanley)认为要么是6月7-14日，要么是7月21-28日，高盛集团(Goldman Sachs)甚至给出了9月底的答案。
英国《经济学人》杂志的作者发出警告说，如果美国破产，将导致全球股市崩盘，世界经济陷入恐慌。据白宫经济顾问委员会估算，在危机开始的头几个月，证券市场将暴跌45%。评级机构穆迪（Moody's）预测，降幅会在20%左右，但失业率却将增加5%。
而政治家们，关于拓宽债务上限的讨论还在继续。5月24日星期三，美国众议院议长凯文 麦卡锡（Kevin McCarthy）指出，要达成协议，仍有工作要做。不过，他也补充说，美国不会宣布违约。总统拜登也表达了对与共和党人达成协议的信心。达成协议符合两党共同利益，因为明年将是美国的大选年。
世界银行行长戴维 马尔帕斯（David Malpass）在接受美国有线电视新闻网采访时表示，他预计不会出现违约，并解释说，这样的状况每隔几年就会发生一次（作为参考，自1917年以来，美国债务上限问题一直存在。自1960年至今，债务上限已被提高78次）。
正如前面提到的，统计数据显示，美国经济相对有信心。第一季度GDP估值从1.1%上升至1.3%。与此同时，预期值25.0万的失业救济金初次申领人数，实际人数下降至22.9万。耐久品订单数量增长1.1%，这一指标，继3月份增长3.3%之后，再次超出市场预期（市场预期为下降1.0%）。最后，芝加哥联储公布的4月份全国经济活动指数显示，从-0.37增长至+0.07。
投资银行高盛集团（Godman Sachs）预计，由于其他货币之中缺乏具有吸引力的替代品，美元将进一步走强。按照该银行专家的说法，目前，包括欧元在内，全世界还没有哪个货币能够成为美元储备货币地位的有力竞争者。与美国经济不同，欧元区的经济状况并不能让投资者感到高兴。德国第一季度GDP初步估值为-0.1%，实际数据显示下降-0.3%。此外，德国制造业采购经理人指数（PMI）也有所下降（相较于前值44.5和预测值45.0，实际数值42.9），而该国商业景气指数（IFO）数据亦是如此（相较于前值93.4和预测值93.0，实际为91.7）。
上周，欧元/美元以1.0805开盘，5月25日，跌至本周谷值1.0701，至本次五日交易期结束（即5月26日周五晚间），该货币对成交价位于1.0725区域。关于其近期发展动向，到目前，大多数（55%）分析师预计将出现上行修正走势，20%的专家预计美元将进一步走强，而其余25%的专家则采取了中立立场。在日线（D1）图上指标之中，美元占有显著优势：100%振荡指标呈红色（尽管其中有1/3的指标显示货币对处于超卖状态），并且趋势指标之中有85%的指标呈红色（15%的指标呈绿色）。这个货币对距离最近的支撑位位于1.0680-1.0710区域，接下来的水平和区域是1.0620和1.0490-1.0525。多头将在1.0800-1.0835面临阻力，接下来依次是1.0865、1.0895-1.0925、1.0985、1.1045、1.1090-1.1110、1.1230、1.1280和1.1355-1.1390。
未来一周，将有几个值得关注的经济事件出现。5月30日星期二，将公布美国消费者信心指数。之后的一天，将公布失业率和消费者价格指数（CPI）的情况，而星期四，将公布德国商业活动采购经理人指数（PMI）数据。6月1日，欧元区初步消费者价格指数（CPI）和欧洲央行最近一期货币政策委员会会议纪要，将公布。此外，还有一大批反映美国经济状况的数据，将要公布，其中包括美国劳动力市场数据以及供应管理协会（ISM）发布的美国制造业PMI。按照惯例，每年夏天的第一个星期五，我们将获知另一轮美国劳动力市场数据，其中包括失业率和非农岗位就业人数。交易员还应关注5月29日星期一，这一天是美国的阵亡将士纪念日，市场不交易。
英镑/美元（GBP/USD）：前进一步、后退一步
- 事实上，英镑/美元汇价最近一直在前进一步、后退一步地波动。虽然走势看似在下行，但仔细看看走势图便会发现，5月26日星期五的收盘价位置与4月份和一周前的，是同一水平。一方面，美元的走强将汇价不断压低。而另一方面，人们对通胀将促使英国央行继续加息的期待，又阻止汇价跌入深渊。
最新公布的英国消费者通胀数据（CPI）明显高于预期。4月份发布的数据显示，消费者价格指数相较于上月的0.8%，本月增长1.2%。核心CPI创下多年来新高，年环比达到6.8%，而不是预期的6.2%。尽管年度通胀率从10.1%放缓至8.7%，但仍超过了预测值8.2%。虽然这已经是最近13个月以来的最低水平，但仍高于目标水平。
针对这些数据，英国央行货币政策委员会成员乔纳森 哈斯克尔（Jonathan Haskel）表示，他不会对市场价格发表评论，但不排除会进一步加息的可能。另一个重要的人物，英国财政大臣杰里米 亨特（Jeremy Hunt）也表示支持采取货币收紧政策，即便这会对经济造成伤害。在接受天空新闻台（Sky News）采访时，他表示，“这不是应对通胀和经济衰退之间的权衡；最终，能够实现可持续增长的唯一途径就是降低通胀。”许多分析人士认为，如果英国央行真的又加息1.0%，那英国的经济将陷入衰退，会给英镑带来巨大压力。
就在本期评论撰稿时，英镑/美元汇价成交于1.2350区域。目前，分析人士的一致看法几乎是中性的，他们中40%的人看涨，30%的人看跌，另外30%的热不发表评论。在日线（D1）图上振荡指标中，100%指标建议卖出（其中有20%的指标已显示超卖条件）。趋势指标之中，呈红色与绿色指标之间的比例为65%比35%。在汇价出现下行趋势的情况下，该货币对将遇到的支撑位水平和区域依次在1.2300-1.2330、1.2275、1.2200、1.2145、1.2075-1.2085、1.2000-1.2025、1.1960和1.1900-1.1920。如果出现汇价上涨，将面临阻力位分别是1.2390、1.2480、1.2510、1.2540、1.2570、1.2610-1.2635、1.2675-1.2700、1.2820和1.2940。
至于接下来的一周将要发生的经济事件，交易员可以在5月29日星期一享受一天的休假，因为英国和美国在这一天都是公共假期。不过，6月1日星期四是值得注意的一天，因为这一天将公布英国制造业采购经理人指数（PMI）数据。
美元/日元（USD/JPY）：日元收到“登月票”
- 由于日本央行持续采取超宽松货币政策以及新上任行长植田和男发表的类似讲话，日元成为4月份DXY篮子中表现最差的货币。很有可能，它在5月份还将继续保持这个头衔。上一周，美元/日元继续它的“登月之旅”。从星期一以137.93开盘后，汇价于星期五晚间涨至140.70以上，并在略低的140.60区域最终收盘。
在许多分析人士看来，日本央行的鸽派立场可能会继续削弱日元，并且认为对于美元/日元汇价而言阻力最小的路径是上行趋势。美元进一步加息以及国债收益率再次上升，加大了美国与日本之间的利差，从而鼓励资金从日元流向美元，因此给这一趋势提供了助力。
关于美元/日元汇价近期的发展动向，分析人士观点的分布情况如下。目前，有75%的专家寄希望于日元至少会在短期内走强，汇价形成下行修正趋势。只有25%的专家投票认为汇价仍将延续上行轨迹波动。在日线（D1）图上指标之中，美元占有绝对优势，100%的趋势指标以及100%的振荡指标均指向上涨（尽管振荡指标中有25%的指标显示出汇价的超买条件）。距离最近的支撑位位于139.85区域，接下来的水平和区域依次在138.75-139.05、137.50、135.90-136.10、134.85-135.15、134.40、133.60、132.80-133.00、132.00、131.25、130.50-130.60和129.65。距离最近的阻力位是141.40，之后多头将需要在142.20、143.50和144.90-145.10水平和区域突破阻碍。这里离2022年10月份的高点水平已经不远了。
预计未来一周，没有与日本经济有关的重大金融信息出现。
加密货币：比特币需要一个“触发器”
- 比特币已连续第十周承受来自卖家的压力。然而，尽管经过一番挣扎，比特币还是成功守住了“阵地”，在强力支撑/阻力位26,500美元区域站稳了脚。5月25日星期四，伴随着美元的走强，空头们再次发动攻击，将比特币（BTC/USD）价格压低至25,860美元水平。类似的攻击在5月12日也曾出现过，当时汇价跌到了25,799美元。不过，这两次的攻击均被击退，暴跌并没有发生。
投资者们怀旧地回忆起比特币在今年第一季度给人留下深刻印象的开局。但自那以后，一段平静期便开始了，交易活动量也降至三年来的最低水平。一些分析师认为，当前的价格未能在卖家和买家中掀起热情。在这种状况下，投资者对花钱犹豫不决。根据分析公司Glassnode的数据，(超过155天的)长期持有者已经积累了1450万枚比特币。如果我们再把加密货币交易所和其他汇集商手中的比特币加上，那这个数字还会更高。即便是短期投机者都已进入冬眠状态。市场需要一个触发因素，它可能会是美联储关于货币政策的决定，亦或者是美国政府债务违约的宣布。
可能出现两种情况：要么宣布违约（这是不太可能的），要么不宣布违约。在第一种情况下，如果发生违约，投资者对美元作为储备货币的信心将大幅降低，比特币作为避风资产将会受益。第二种情况，如果没有违约，对于加密货币来说，事情将变得更具挑战性。为了补充现金储备，美国财政部将发行大量债券，从而导致国债收益率上升，投资者会更愿意将手里的资金投资于这样的债券而不是比特币。
然而，需要注意的是，宣布违约可能会对稳定币市场造成重大影响。值得记得的是，泰达币（USDT）的发行者Tether就是美国政府债券最大持有人之一，甚至超过了泰国和以色列等国。这些债券在Tether公司资产负债表中的数额是530亿美元，占其自有储备的64%。正是这些储备，为USDT的流动性提供支持。如果发生违约，那1个稳定币的价值就不再是1美元，而是36美分。或者，它将直接与Tether公司一道消失。
的确，情况非常模糊难辨。而且，行业参与者仍对市场的监管压力会日益增加表示担忧。值得注意的是，仅在2023年，美国证券交易委员会（SEC）就对Bittrex、Coinbase、Kraken、Gemini和Genesis等多家加密货币交易所提出投诉。此外，美国商品期货交易委员会（CFTC）还对币安网（Binance）及其CEO赵长鹏提起了诉讼。据方舟投资（ARK Invest）的一位分析师Yassine Elmandjra所言，这种状况阻碍了新玩家，对现有企业产生了负面影响，促使他们从美国逃往像阿联酋、韩国、澳大利亚、瑞士等对加密货币更友好的国家（根据Coin Metrics的数据，过去两个月，美国的比特币交易量已下跌75%，从3月份的每天2000万美元减少至5月份的400万美元）。
微策略（MicroStrategy）首席执行官迈克尔 塞勒（Michael Saylor）认为，大量的监管干预实际上是让比特币获益，因为这会给它的竞争对手带来麻烦。塞勒指出，投资者将更有兴趣从其他硬币转向比特币。在他看来，比特币的竞争对手在更持久的行业监管之后，将自然消亡。这一点，在证券交易委员会主席加里 根斯勒（Gary Gensler）表示“除比特币外的所有货币”均属证券法管辖范围后，显得尤为明显。塞勒认为，“加密代币和加密证券将受到监管，甚至可能会不复存在。比特币是美国证券交易委员会唯一不会监管的商品。比特币是最安全的网络和最安全的资产。”他预计，其他加密货币领域的资本将不断流向比特币，他已然看到了新一轮牛势周期的开始（截至2023年4月4日，微策略及其子公司已持有约14万枚比特币，是这一加密货币最大的持有者之一。公司已共计支付41.7亿美元。因此，平均购买价格为每枚比特币29,803美元）。
彭博社分析师迈克 麦克格隆（Mike McGlone）持相反意见，他预计比特币的价格将暴跌至7,366美元支撑位。这一预测，是基于比特币走势图上52周移动均线（MA）形成的下降走势而来。麦克格隆指出，在2020年的强力大幅上涨之前，这条线反倒是向上波动的。据这位专家称，这种消极趋势将继续，比特币将面临挑战（需要指出的是，就在不久前，也就是去年年底，麦克格隆还看好完全不同的发展方向。在那时，根据他的说法，比特币应该会涨到10万美元）。
在缺乏基本面触发因素的情况下，专家们将更多注意力放在了技术分析上。比如，曾进行过多次准确预测的知名交易员Dave The Wave认为，目前比特币正在对数增长曲线中的“买入区”进行盘整。这个曲线评估了比特币整个生命周期中长期高点和低点水平，忽略了短期波动。这位分析师指出，基于当前市场结构，其价格突破盘整通道的信号应该是涨到32,000美元以上。因此，按照Dave The Wave的说法，任何在31,000美元以下成交的买入单仍可被认为是一笔不错的交易。根据他的保守估计，比特币到今年年底的目标价格应该在40,000美元左右。
分析师、交易员、EightGlobal咨询平台创始人迈克尔 范德庞普（Michael van de Poppe）告诉他的推特粉丝，在26,280美元（MA200）支撑位的成功再探测，可能标志着比特币修正和盘整的完成。因此，以这个价位买进比特币是明智的。“如果我们回顾过去的时段，你会发现对200天移动均线的再探测一直都是积累比特币的绝佳时机。过去六个月里，比特币价格长期低于这个指标，使得它（比特币）被低估。下一周将是至关重要的一周——快速再探测以及向上反弹，将意味着比特币修正阶段的结束，”这位加密货币分析师解释道。迈克尔 范德庞普相信，对于比特币来说，要想确认未来的上涨趋势，就需要再27,000美元以上牢牢站稳。
俗话说，“不同的人，不同的看法。”在这里，这句话可以被解释为“不同的分析师，不同的预测意见。”根据在线出版物BeInCrypto进行的一项调查显示，加密社区代表人物的观点实际上也相当矛盾。比如，热门博主CrytoKaleo的预测不排除比特币价格涨到局部新高的可能性。一位名为DaanCrypto的交易员还注意到了表明比特币涨势的押注信号。他关注了比特币价格从MA200移动均线的反弹。从技术分析的角度来看，比特币这样的行为轨迹可能表明买家地位的增强。
另一方面，加密货币博主Nebraskangooner从比特币的走势图上看到了下行趋势的信号。他的预测观点不排除比特币价格会跌至25,500美元的可能。据这位博主称，这一点从走势图上价格退出对称三角形图形中，得以显示。对于比特币悲观的预测，得到了一贯乐观的分析师Inmortal的支持，他指出的目标水平是22,000美元。不过，Inmortal相信，比特币将能够迅速恢复其地位。
截至5月26日周五晚间，比特币（BTC/USD）成交价26,755美元。加密货币市场总市值为1.123万亿美元（一周前为1.126万亿美元）。加密货币恐惧&贪婪指数过去七天保持相对不变，目前数值处于“中间区，数值49（一周前为48）。”
NordFX分析团队
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