2022年4月9日
欧元/美元（EUR/USD）：促使美元走强的三个原因
- 在上一次的预测中，认为美元会走强的支持者仅以微弱优势胜出。有50%的分析人士投票看涨，而意见相左和持中立态度的人各占40%和10%。之所以会出现这样的不确定性和分歧，原因在于市场在报价中似乎已经考虑了2022年美元利率上调的因素。但是，尽管如此，美元还是依旧继续走高。上周，DXY美元指数上扬2%，而欧元/美元的汇价，正如跌势支持者预计的那样，已经跌破了1.0950-1.1000区域的支撑，目标直指今年3月7日的低点水平1.0805。没错，汇价并没有达到这一水平，最终收盘于1.0874。
那么，美元为何会继续走强呢？原因有三个。第一，是美联储采取的货币政策，越发地紧缩。我们现在说的是削减资产负债表，美联储打算减少资产负债表规模在每年1万亿美元以上。这相当于在2022-2023年期间再融资利率将增加上调3-4次，每次25个基准点。因此，美国国债收益率也会上升，从而使得美元更具吸引力。
第二和第三的原因，在于大西洋彼岸的欧洲。那就是即将到来的法国总统大选，以及因向乌克兰发动武装行动而对俄罗斯实施的新制裁。
4月10日（星期日），将举行法国总统的首轮选举。反对党领袖玛丽娜 勒庞（Marine Le Pen）是一个反亲欧派（请注意，她在2017年就曾呼吁法国应脱离欧元区）。即便是这位反对党人在大选中落败，也仍会对欧洲一体化进程形成阻碍。而一旦勒庞当选，那泛欧元货币的表现一定不会很好。一些分析人士认为，欧元/美元汇价可能会跌至1.0500或者更低。
至于制裁因素，我们也已多次说过，会造成负面影响的不仅是俄罗斯经济，还有欧盟经济。首要一点，就是因为欧盟对俄罗斯能源的强烈依赖。此外，这里还应考虑俄罗斯使用核武器的风险，军事行动可能演变成一场比切尔诺贝利核泄漏还要严重数倍的灾难。
未来一周，最重要的金融事件是将于4月14日（星期四）召开的欧洲央行例会以及随后的高层新闻发布会。届时，利率依然保持在前期零水平的可能性非常高。不过，投资者希望到时能够扑捉到欧央行将如何应对内部及外部挑战的信号。
与此同时，有45%的分析人士投票认为美元将进一步走强。有35%的人提出了相反观点，其余20%的专家则持中立态度。日线上全部的趋势指标以及振荡指标，均呈红色，尽管振荡指标之中有25%的指标已给出了汇价超卖的信号。
欧元/美元空头们最近的目标，是汇价跌至3月7日的低点水平1.0805。如果能够成功突破这一支撑位，那接下来的目标将是2020年的年度低点1.0635和2016年年底低点1.0325。
而多头则会试图将汇价抬高到1.1000以上，以突破1.1050阻力位，如果可能的话，使其达到1.1120-1.1137区域。他们接下来的目标是3月31日的高点水平1.1184。
除了欧洲央行的例会外，在下周的金融日历中值得关注的还有4月12日（星期二）公布的德国消费者数据，以及4月12日和14日公布的美国消费者市场数据。4月15日是耶稣受难日，在美国和大多数欧洲国家这一天是休息日。
英镑/美元（GBP/USD）：鹰派美联储和鸽派英国央行
- 对英镑/美元货币对来说，一个关键和非常强有力的支撑位是今年3月15日（也是2021-2022年同一时间段）的低点水平——1.3000。空头们将其突破，使汇价在美国时段4月8日跌到了1.2981。这似乎是因为欧洲交易员，也包括英国交易员，有些犹豫不决造成的。但是说的委婉些，是美国人对欧洲货币不屑一顾，而且在美联储公布了鹰派的会议纪要以及该行高层发表评论的背景下，他们还在继续向欧元施压。至于英国央行，从该行高层最近的评论来看，他们的态度是非常柔和的，使市场对该央行是否能够证明收紧货币政策的预期是正确的产生怀疑。
这周，汇价在经过反弹之后最终收盘于1.3031。如果英镑/美元继续在1.3000以下盘整的话，这将为其达到位于1.2850附近的2020年11月低点水平打开道路，然后是跌至2020年9月的低点1.2700区域。这一发展走向，仅得到了35%分析人士的支持。其余65%的专家正等待着汇价向上的修正，阻力位目标是1.3050、1.3100和1.3185-1.3215，接下来是1.3270-1.3325和1.3400。日线上所有指标，也跟欧元/美元的情况一样，均指向下降，有15%的振荡指标给出了汇价超卖的信号。
至于与英国经济有关的经济事件，我们可以重点关注4月11日（星期一）公布的英国GDP和工业生产数据，还有4月12日（星期二）公布的零售业销售情况。在同一天，我们还将收到有关英国劳动力市场的一篮子信息，并在4月13日（星期三）获得来自英国消费者市场的消息。
美国/日本（USD/JPY）： 日本人反对疲软日元
- 在上一期的评论中，我们用“125.09——反向记录就此终止了吗？”作为标题。一周过后，我们可以说是的目前没有，将来也不会有。尽管美元/日元向上移动了一段时间，但这一次的局部高点被固定在了124.67，而且最终收盘于124.36。
还记得，由于日本央行采取了超软货币政策，日元持续走软，美元/日元于3月28日达到了数年来的新高125.09，已经离2015年的高点125.86已经很近了。
本周，预计不会有任何反映日本经济状况的重要数据公布。唯一值得关注的事情是，日本央行行长黑田东彦于4月13日星期三的讲话。不过，这件事能够引起市场轰动的可能性很小。尽管如此，我们还应该考虑到该央行前首席经济学家早川英男（Hideo Hayakawa）的表态。他指出，在日元疲软的背景下，日本央行可能会在今年7月调整货币政策参数。“虽然日本央行一再表示疲软的日元对日本整体经济是有积极作用的，但实际上，这种影响接近50/50。随着日本通胀率的不断上升，日本家庭的不适感也会增加。绝大多数的日本人不欢迎疲软日元，”早川英男4月8日表示。在他看来，“当政府采取措施解决物价上涨和油价限制问题的时候，日本央行还说日元疲软是件好事，这太天真了。”
来自Rabobank的策略师也认为，美元/日元汇价如此快速地跃升至125.00以上，将大幅增加日本央行修改其量化宽松计划（QE）的可能性。
目前，对该汇价将二次尝试突破125.00-125.09阻力区域的可能性预估为50/50。但是，当预测从周时间段转向4月下旬和5月份时，绝大部分（85%）专家预计日元将走强，并且期待看到汇价出现在115.00-117.00区域。
日线上指标方面，跟前两个货币对的情况一样，也都完全达成一致：100%的趋势指标和100%的振荡指标均显示上升，尽管其中有25%的振荡指标已处于超买区。鉴于该货币对的高波动性，可以将区域123.65-124.05、122.35-123.00和121.30作为支撑位目标。接下来的区域是120.60-121.30、119.00-119.40、118.00-118.35。
加密货币：是修正，还是新一轮暴跌的开始
- 4月1日星期五，矿工们从算法提供的2100万枚比特币中，挖出了第1900万枚周年纪念币。也就是说，只有不到10%的比特币可供挖掘。就是这样。也因如此，正像它的创造者（们）所设想的那样，比特币将成为一种超级稀缺的资产，这将推动其价格越来越高。这也正是许多市场参与者一心指望的。
最近，数字黄金的积累趋势仍在持续。Glassnode公司分析师注意到，除了“鲸鱼”，所谓的“小虾”（拥有余额低于1比特币钱包地址的人们）也为积累趋势做出贡献。自1月22日低点以来，他们已累积了市场0.58%的供应量，使其市场份额达到了14.26%。
积累量开始超过释放量的许多倍。据Glassnode称，中央平台比特币的流出率已增至每月96,200枚，这在历史回顾中是极为罕见的。加密交易所余额下降至2018年8月份水平，突破了自2021年9月以来观察到的高原期。自2021年12月4日以来，比特币地址中硬币的数量从累计增长21.7万枚发展到创纪录285.4万枚。根据以上给出的数字，我们可以得出比特币的日累积率为1800枚，是释放量的两倍。
分析公司IntoTheBlock的报告证实了这一趋势。根据报告显示，2022年1季度，长期投资者电子钱包中的比特币总量已达到创纪录的1200万枚，其价值超过5510亿美元。IntoTheBlock认为，“这表明了一个积累阶段，有助于增强人们对比特币作为价值存储手段的信心。”
来自投资者公司VanEck的分析师们对第一大加密货币的未来，给出了最精彩的预测。据他们计算，如果比特币成为全球储备资产，它的价格可能会达到480万美元。这一预测是考虑了M2货币供应量，即流通中现金与所有非现金资产数量的情况下得出的。如果以M0货币供应量（不包括非现金资金在内）计算，也有一个稍低些的价格区间——每枚比特币130万美元。
VanEck的分析师还提醒称，他们的预测只是为那些想估算比特币在一种不大可能的情况下的可能价值的投资者们提供一个起点。与此同时，据这份预测的作者所言，世界储备货币地位的主要竞争者，其实并不是比特币，而是中国的人民币。
即便是最声名狼藉的加密货币追捧者也都明白，每枚硬币价值数百万美元仍然是一件遥不可及的事情。但是，在可预见的未来，有些设想看起来还是十分乐观的。银河数码（Galaxy Digital）首席执行官迈克 诺沃格拉茨（Mike Novogratz）认为，随着新投资者和创新技术的到来、政治和经济领域的发展，以及政府对比特币的认可，改善了人们对2022年比特币的市场预期。“起初，我说过比特币将迎来一个不稳定之年，它的价格会在30,000-50,000美元区间内波动。但是，考虑到这个市场目前的交易方式、新的投资者和创新技术、Web3和元宇宙的发展，我感到更加乐观。因此，如果加密货币的价格在2022年年底前出现大幅增长的话，我不会感到惊讶，”这位亿万富翁说到。
在他看来，随着每个人都明白了我们生活的世界有多么地不稳定的时候，比特币的采用就会一直持续下去。“正当欧洲和美国对俄罗斯的资金流动实施封锁的时候，比特币已经开始书写新的历史。发生在乌克兰的军事行动，产生了许多膨胀式压力、引起了许多风险和担忧，但是，它也增强了加密投资者的信心，加快了数字资产被采用的速度，”这位银河数码的CEO说到。
之前就职于高盛的Real Vision公司现任CEO拉乌尔 帕尔（Paoul Pal），也与我们分享了相似观点。他在MetaLearn播客中表示，全世界已经做好准备迎接比特币的新一轮应用浪潮，市场的进一步下跌，将对其增势产生有利影响。“主权国家，尤其是财富基金，将开始寻找一种能够提供一定安全性的长期资产。因此，他们会去研究比特币，我们也会看到比特币的进一步普及——不一定是作为货币，而是作为一种资产。在全球范围内，将比特币作为保护性抵押品储备资产而使用。我认为，这将是一个非常有趣的解决方案。”
帕尔表示，宏观经济形势表明，比特币再次遭到抛售的可能性微乎其微。因此，大多数市场参与者可能都会坚持长期策略，不大量交易加密货币。
不过，在3月28日达到48,156美元的高点之后，数字黄金就停止了它的增长。多头们还没有能够将比特币/美元价格推过200日移动均线，截至撰稿时，即4月8日晚间，成交价在43,000美元左右。一周内，加密货币市场总市值已从2.140万亿美元跌至1.985万亿美元，低于重要心理水平2万亿美元。加密货币恐惧&贪婪指数也开始变得更糟，数值从中间区的50下降到了37，已处于“恐惧”区。
著名分析师兼交易员Cheds观察后认为，自1月24日以来形成的上升三角形是一个看涨信号。他表示，这样的三角形通常都是一个涨势延续模型。一旦出现上行突破，“可度量的变动将是三角形的高度，会从56,000美元上升到58,000美元。”
同时，这位专家还建议交易员，要密切关注200日移动均线，因为目前该技术指标担当的是阻力位的角色。Chads认为，如果多头能够成功将比特币价格保持在45,000美元以上，那比特币会做好为进一步上涨26%而冲击SMA-200阻力位的准备。否则的话，多头将面临抛售风险。
如上所述，比特币/美元汇价目标的成交价为43,000美元，低于Cheds所说的支撑位。但是，鉴于旗舰加密货币的高波动性，现在还不能认定空头已取得了完全胜利。认为汇价会向下形成突破的想法，可能是错误的。此外，比特币早已不再是独立的了。2010年，当10,000枚比特币能买来两份比萨的时候，它是独立存在的。今天的比特币已经变得成熟，成为了全球经济的一部分。现在，比特币已表现出与标准普尔500指数近乎彻底的周期性相关。近日，该指数已达到0.9，并且在美国股市下跌后也跟着走跌，而后者的行情则反过来又取决于全球投资者风险偏好的变化。
如果投资者对风险资产的渴望恢复，加密货币市场也将走高。否则的话，据一些专家的说法，我们可以预计比特币/美元将跌至3月份的低点水平，即每枚价格接近37,000美元。价格进一步下跌，直至30,000美元的可能性也非常高。
NordFX分析团队
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